Gestión de las entradas al mercado en mi sistema de trading tendencial de largo plazo

   En este artículo voy a explicar cómo gestiono las entradas al mercado en el sistema de trading tendencial que utilizo tanto para el portfolio de fondos de inversión, como para el portfolio de CFDs de largo plazo.

   Desde mi punto de vista, la característica fundamental de los sistemas de trading tendenciales es que tienen una tasa de aciertos baja que obliga a que el "profit factor" del conjunto de todas las operaciones sea elevado para que la esperanza matemática del sistema sea positiva. A efectos prácticos, esto se traduce en que la rentabilidad de estos sistemas suele estar en manos de un conjunto muy reducido de operaciones y, por tanto, este tipo de sistemas no pueden "permitirse el lujo" de perderse ninguna operación porque como siempre digo, "la parte derecha de los gráficos no la conoce nadie". Aquí es donde radica la mayor dificultad para operar estos sistemas. El nivel de confianza y disciplina del trader debe ser tal, que tendrá que estar dispuesto a tomar la siguiente operación del sistema sin ningún tipo de vacilación incluso en el caso en que las 10 últimas operaciones, por poner un ejemplo, hayan sido perdedoras porque puede ocurrir que ésta resulte ser a la postre la "operación del siglo" para el sistema que no sólo recupere todas las pérdidas de las operaciones anteriores si no que además genere unos beneficios importantes. Ni que decir tiene que, los mecanismos de gestión del riesgo y de tamaño de la posición tendrán que ser lo suficientemente estrictos como para evitar descapitalizarnos en cualquier racha de pérdidas prolongada en el tiempo.

   A la hora de diseñar las entradas al mercado podemos tener en cuenta 2 posibilidades:

1. Abrir la operación de forma inmediata en el momento en que el sistema genera la condición de entrada.
2. Utilizar la condición de entrada del sistema como desencadenante o "trigger" y esperar algún tipo de corrección o "pullback" para obtener un precio mejor y, por tanto unos ratios de riesgo mejores.

Abro una posición larga en Renta Variable LATAM

   Ya está disponible en la página del blog la última actualización de la composición del portfolio de fondos de inversión. Aparte del rebalanceo habitual de los pesos de cada inicio de mes, la mayor novedad es que el 04/07/2016 abrí una posición larga en Renta Variable Latino Americana y hoy mismo he dado la orden para aumentar dicha posición hasta el 7.47% del total del capital nominal del portfolio. Comentar también que, aunque sea de forma testimonial, a día de hoy el portfolio está ya con un ligero retorno positivo desde el inicio de año.

   En la imagen siguiente se puede ver el gráfico correspondiente al ETF "Lyxor UCITS ETF MSCI EM Latin America (LATAM)" que es el que utilizo como referencia para las posiciones del fondo de inversión "Deutsche Invest Latin American Equities LC"

Aviso/Disclaimer:

• Las opiniones registradas en este blog se refieren única y exclusivamente a las operaciones realizadas por mí en los mercados financieros y, por tanto, ni constituyen recomendaciones de compra y/o venta de activos ni me responsabilizo de las posibles consecuencias de su uso. Del mismo modo, tampoco me hago responsable de las opiniones o sugerencias realizadas por terceros en los comentarios.

Tomo beneficios parciales en mi posición larga en TNOTE

   En alguna ocasión ya he comentado en el blog que los sistemas tendenciales de largo plazo que utilizo en mi operativa no tienen programado ninguna salida por toma de beneficios porque soy de la opinión de que cuando comienza una tendencia, ésta puede durar mucho más de lo que cualquiera de nosotros se pueda imaginar y ejemplos de esto hay muchos a lo largo de la historia. Al hilo de esto, siempre me viene a la cabeza una anécdota que cuentan sobre toda una leyenda del trading tendencial, Ed Seykota, al que una vez le preguntaron sobre hasta donde podía llegar una operación larga que tenía abierta y contestó "to the moon...". Esta es la filosofía del trading tendencial que yo quiero practicar. 

  En general, los sistemas tendenciales de largo plazo tienen tasas de acierto que no suelen llegar al 30-45% y, por tanto, para que los números salgan, es en estas operaciones ganadoras donde hay que obtener unos resultados muy superiores a los que se obtiene en las operaciones perdedoras. Es decir, que el resultado de todas nuestras operaciones tengan esperanza matemática positiva.

   Esta forma de operar tiene sus ventajas pero también tiene un coste emocional muy elevado cuando vemos que una operación con ganancias elevadas "devuelve al mercado" una parte de las mismas o incluso operaciones ganadoras que se convierten en perdedoras. El nivel de confianza y disciplina para seguir este tipo de sistemas tiene que ser muy elevado y, en eso estoy.

Análisis detallado de mis operaciones sobre el SP500

   En este artículo voy a comentar de forma detallada las operaciones realizadas por mi sistema sobre el SP500 desde que comencé a gestionar el portfolio de CFDs de largo plazo a finales de Marzo de 2015.

   Aquéllos que hayan analizado los resultados de este porfolio desde comienzos de 2016, habrán observado que las operaciones realizadas sobre el SP500 son las peores hasta la fecha. De hecho, si no fuera por dichas operaciones, a día de hoy, el portfolio estaría con resultados positivos en el año. Como el objeto de este blog es registrar a modo de diario todos los aspectos más significativos de mi operativa y analizar los posibles errores cometidos para evitar cometerlos en el futuro, se me ha ocurrido que podría ser interesante hacer un análisis detallado de estas operaciones para determinar si hay algo que pueda mejorar.

Resultado de los portfolios (Junio-2016)

   Una vez terminado el mes de Junio de 2016, publico los resultados correspondientes a los 3 portfolios sobre los que estoy haciendo un seguimiento detallado en el blog.

Portfolio de CFDs de largo plazo.

   En las imágenes siguientes se muestran los resultados del portfolio de CFDs de largo plazo desde el comienzo de 2016:

   En la imagen siguiente se puede ver la evolución mensual del portfolio comparado con el índice SG Trend Index de Societe Generale desde Enero de 2016. Este es el índice que utilizo como benchmark para mi portfolio.